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工商時報【林俊輝】

澳洲央行意外調降基準利率2碼，使債券殖利率滑落，但台新亞澳高收益債券基金經理人王象康強調，澳洲主要出口國為中國，在中國經濟穩定成長下，澳洲企業獲利仍可期待，儘管短期澳幣回貶、殖利率下滑，但在企業信評可獲得調高、澳幣仍有升值空間、收益率高下，亞澳高收益債值得逢回布局。

根據最新公布美國退休金計畫調查結果，美國百大上市企業退休金投資組合中，2011年債券投資比重升至41.4％，高於股票配置38.1％，為1999年該統計開始以來首見。

王象康指出，亞澳各國致力於財政體質改善，國家債務負擔與財政赤字雙低，使債券違約率降至2％以下，同時，亞洲經濟成長動能又得以兼顧出口及內需，綜合多家外資機構評估，2012年亞洲地區企業獲利成長率高達12％~22％之間，帶動亞洲國家信評調升機會，自去年第4季起，包括印尼、韓國及菲律賓等國，信評陸續獲穆迪、惠譽及標準普爾三大權威機構調升，由於這波亞洲國家信評調升潮仍在持續中，可望帶動亞洲高收益債後市漲升行情。

收益率曲線（Curve）方面，王象康表示，在油電雙漲引發通膨危機下，投資人定存利率僅約1.4％，已受到實質負利率侵害，而亞洲高收益公司債指數目前平均殖利率約8.7％，深具吸引力。此外，亞洲高收益債收益率相對高於美國高收益債或投資等級債券，不僅可提供較高息收，未來亦可望反應亞洲企業強勁獲利成長動能，而享有債券價格資本利得提升好處。